Trading Strategieë Verskansingsfondse

Wat is 'n heining fonds? 'N heining fonds is 'n fonds wat beide lang en kort posisies kan neem, gebruik arbitrage, koop en verkoop onderwaardeer sekuriteite, handel opsies of verbande, en belê in byna enige geleentheid in 'n mark waar dit voorsien indrukwekkende winste teen verlaagde risiko. Hedge fund strategieë wissel geweldig - baie verskansing teen afswaaie in die markte - veral belangrik vandag met wisselvalligheid en afwagting van regstellings in verhitte aandelemarkte. Die primêre doel van die meeste verskansingsfondse is om wisselvalligheid en risiko te verminder tydens 'n poging om kapitaal te bewaar en te lewer positiewe opbrengste onder alle marktoestande. Daar is ongeveer 14 verskillende belegging strategieë wat gebruik word deur verskansingsfondse, elke bied verskillende grade van risiko en opbrengs. 'N Makro hedge fund, byvoorbeeld, belê in voorraad en effektemarkte en ander beleggingsgeleenthede, soos geldeenhede, in die hoop van voordeel op beduidende verskuiwings in dinge soos globale rentekoerse en ekonomiese beleid lande. 'N Makro hedge fund is meer wisselvallig, maar potensieel vinniger groei as 'n nood-effekte hedge fund dat die aandele of skuld van maatskappye oor te gaan of uitgang finansiële nood koop. 'N aandele hedge fund mag globale of land spesifiek wees, verskansing teen afswaaie in aandelemarkte deur kortsluiting oorwaardeer aandele of effekte indekse. 'N relatiewe waarde hedge fund neem voordeel van die prys of verspreiding ondoeltreffendheid. Ken en te verstaan ​​die eienskappe van die verskillende hedge fund strategieë is noodsaaklik om te kapitaliseer op hul verskeidenheid van beleggingsgeleenthede. Dit is belangrik om die verskille tussen die verskillende hedge fund strategieë te verstaan, want al verskansingsfondse is nie dieselfde - beleggingsopbrengste, wisselvalligheid, en risiko wissel geweldig onder die verskillende hedge fund strategieë. Sommige strategieë wat nie korreleer met aandelemarkte in staat is om konsekwente opbrengste te lewer met 'n baie lae risiko van verlies, terwyl ander as of meer wisselvallig as onderlinge fondse kan wees. 'N Suksesvolle fonds van fondse erken hierdie verskille en versnitte verskillende strategieë en bateklasse saam om meer stabiele langtermyn beleggingsopbrengste as enige van die individuele fondse te skep. Hedge fund strategieë wissel geweldig - baie, maar nie almal nie, verskansing teen mark afswaai - veral belangrik vandag met wisselvalligheid en afwagting van regstellings in verhitte aandelemarkte. Die primêre doel van die meeste verskansingsfondse is om wisselvalligheid en risiko te verminder tydens 'n poging om kapitaal te bewaar en te lewer positiewe (absolute) opbrengste onder alle marktoestande. Die gewilde wanopvatting is dat alle verskansingsfondse is wisselvallig - dat hulle al gebruik globale makro strategieë en plaas groot directional verbintenis op aandele, geldeenhede, effekte, kommoditeite of goud, terwyl die gebruik van baie van die hefboom. In werklikheid, minder as 5% van verskansingsfondse is globale makro fondse. Die meeste verskansingsfondse gebruik afgeleide net vir verskansing of nie afgeleides glad nie gebruik, en baie gebruik nie hefboom. Sleutel kenmerke van Hedge Verskansingsfondse gebruik 'n verskeidenheid van finansiële instrumente om risiko te verminder, verhoog opbrengste en die korrelasie met aandele - en effektemarkte te verminder. Baie verskansingsfondse is buigsaam in hul beleggingsopsies (kan kort verkoop, hefboom gebruik, afgeleides soos wan, doen 'n beroep, opsies, futures, ens). Verskansingsfondse wissel geweldig in terme van beleggingsopbrengste, wisselvalligheid en risiko. Baie, maar nie almal nie, hedge fund strategieë is geneig om te verskans teen afswaaie in die markte verhandel word. Baie verskansingsfondse het die vermoë om nie-mark gekorreleer opbrengste te lewer. Baie verskansingsfondse het as 'n objektiewe konsekwentheid van opbrengste en kapitaalbehoud eerder as omvang van opgawes. Die meeste verskansingsfondse bestuur word deur ervare professionele beleggers wat oor die algemeen gedissiplineerde en ywerig. Pensioenfondse, skenkings, versekeringsmaatskappye, private banke en 'n hoë netto waarde individue en gesinne te belê in verskansingsfondse om algehele portefeulje wisselvalligheid te verminder en te verbeter opbrengste. Die meeste fondsbestuurders is hoogs gespesialiseerde en handel slegs binne hul gebied van kundigheid en mededingende voordeel. Verskansingsfondse voordeel deur vergoeding swaar gewig fondsbestuurders 'teenoor prestasie aansporings, dus die verkryging van die beste brein in die belegging besigheid. Daarbenewens fondsbestuurders het gewoonlik hul eie geld belê in hul fonds. Feite oor die verskansingsfondsbedryf Na raming 'n $ 1000000000000 bedryf en groei teen sowat 20% per jaar met ongeveer 8350 aktiewe verskansingsfondse. Sluit 'n verskeidenheid van beleggingstrategieë, waarvan sommige gebruik hefboom en afgeleide instrumente, terwyl ander meer konserwatiewe en diens min of geen invloed. Baie hedge fund strategieë poog om markrisiko spesifiek te verminder deur kortsluiting aandele of deur die gebruik van afgeleide instrumente. Die meeste verskansingsfondse is hoogs gespesialiseerde, vertrou op die spesifieke kundigheid van die bestuurder of bestuurspan. Prestasie van baie hedge fund strategieë, veral relatiewe waarde strategieë, is nie afhanklik van die rigting van die verband of aandelemarkte - in teenstelling met konvensionele aandele of effektetrusts (effektetrusts), wat oor die algemeen 100% blootgestel aan markrisiko. Baie hedge fund strategieë, veral arbitrage strategieë, is beperk as om hoeveel kapitaal wat hulle suksesvol kan gebruik voordat opbrengste verminder. As gevolg hiervan, baie suksesvolle fondsbestuurders beperk die bedrag van die kapitaal wat hulle sal aanvaar. Fondsbestuurders is oor die algemeen hoogs professionele, gedissiplineerde en ywerig. Hul opbrengste oor 'n volgehoue ​​tydperk het standaard aandele - en effektemarkte indekse geklop met minder wisselvalligheid en minder risiko van verlies as aandele. Bo en behalwe die gemiddeldes, daar is 'n paar werklik uitstaande presteerders. Belegging in verskansingsfondse is geneig om bevoordeel deur meer gesofistikeerde beleggers, insluitend baie Switserse en ander private banke, wat deur gewoon, en die gevolge van, groot aandelemark regstellings te verstaan. 'N toenemende aantal skenkings en pensioen fondse bates om fondse te verskans. verskansingstrategieë 'N Wye verskeidenheid van verskansing strategieë is beskikbaar om fondse te verskans. Byvoorbeeld: verkoop kort - die verkoop van aandele sonder hulle besit, met die hoop om hulle terug te koop teen 'n datum in die toekoms teen 'n laer prys in die verwagting dat hul prys sal daal. met behulp van arbitrage - op soek na pryse ondoeltreffendheid ontgin tussen verwante effekte - byvoorbeeld, kan 'n lang omskepbare effekte en kort die onderliggende uitreikers aandele. handel opsies of derivate - kontrakte waarvan die waardes is gebaseer op die verrigting van 'n onderliggende finansiële bate, indeks of ander belegging. belê in afwagting van 'n spesifieke gebeurtenis - samesmelting transaksie, vyandige oorname, spin-off, verlaat van bankrotskap verrigtinge, ens belê in diep afslag effekte - van maatskappye oor te nood of bankrotskap finansiële betree of verlaat, dikwels onder likwidasie waarde. Baie van die metodes wat deur verskansingsfondse strategieë baat om nie-korreleer met die rigting van aandelemarkte gewilde Misverstand Die gewilde wanopvatting is dat alle verskansingsfondse is wisselvallig - dat hulle al gebruik globale makro strategieë en plaas groot directional verbintenis op aandele, geldeenhede, effekte, kommoditeite, en goud, terwyl die gebruik van baie van die hefboom. In werklikheid, minder as 5% van verskansingsfondse is globale makro fondse. Die meeste verskansingsfondse gebruik afgeleide net vir verskansing of nie afgeleides glad nie gebruik, en baie gebruik nie hefboom. Voordele van Hedge Baie hedge fund strategieë het die vermoë om positiewe opbrengste in beide stygende en dalende aandele - en effektemarkte genereer. Insluiting van verskansingsfondse in 'n gebalanseerde portefeulje verminder algehele portefeulje risiko en wisselvalligheid en verhogings opbrengste. Groot verskeidenheid van hedge fund beleggingstyle - baie ongekorreleerd met mekaar - bied aan beleggers 'n wye keuse van hedge fund strategieë om hul belegging doelwitte te bereik. Akademiese navorsing bewys verskansingsfondse het hoër opbrengste en laer algehele risiko as die tradisionele beleggingsfondse. Verskansingsfondse bied 'n ideale langtermyn belegging oplossing, die uitskakeling van die behoefte om korrek tyd toegang en uitgang van markte. Toevoeging van verskansingsfondse om 'n beleggingsportefeulje bied diversifisering nie anders beskikbaar in tradisionele belê. Hedge Fund Styles Die voorspelbaarheid van toekomstige resultate toon 'n sterk korrelasie met die wisselvalligheid van elke strategie. Toekomstige prestasie van strategieë met 'n hoë wisselvalligheid is veel minder voorspelbaar as toekomstige prestasie van strategieë ervaar lae of matige onbestendigheid. Aggressiewe groei: belê in aandele sal na verwagting versnelling ervaar in groei van verdienste per aandeel. Oor die algemeen 'n hoë P / E verhoudings, lae of geen dividende; dikwels kleiner en mikro cap aandele wat na verwagting 'n vinnige groei ervaar. Sluit sektor spesialis fondse soos tegnologie, bank, of biotegnologie. Hedges deur kortsluiting aandele waar verdienste teleurstelling verwagting of deur kortsluiting voorraad indekse. Is geneig om te wees "lang bevooroordeeld." Verwagte onbestendigheid: High Benoud Securities: Buys aandele, skuld, of handel eise teen diep afslag van maatskappye in of die gesig staar bankrotskap of herorganisasie. Winste uit 'n gebrek aan begrip van die werklike waarde van die diep afslag sekuriteite die mark en omdat die meerderheid van die institusionele beleggers kan nie self onder belegging graad sekuriteite. (Dit verkoop druk skep die diep afslag.) Uitslae algemeen nie afhanklik van die rigting van die markte. Verwagte onbestendigheid: Low - Matige Ontluikende markte: belê in aandele of skuld van opkomende (minder volwasse) markte wat geneig is om hoër inflasie en vlugtige groei het. Kort verkoop word nie toegelaat in baie ontluikende markte, en dus effektiewe verskansing is dikwels nie beskikbaar is nie, hoewel Brady skuld gedeeltelik via Amerikaanse Tesourie termynmark en valutamarkte kan verskans. Verwagte onbestendigheid: Baie Hoog Fondse van Hedge: Meng en pas verskansingsfondse en ander gepoelde belegging voertuie. Dit vermenging van verskillende strategieë en bateklasse het ten doel om 'n meer stabiele langtermyn opbrengste as enige van die individuele fondse voorsien. Opbrengste, kan gevaar, en wisselvalligheid beheer word deur die mengsel van onderliggende strategieë en fondse. Kapitaalbehoud is oor die algemeen 'n belangrike oorweging. Wisselvalligheid hang af van die mengsel en verhouding van strategieë wat. Verwagte onbestendigheid: Low - Matig - High Inkomste: Belê met primêre fokus op opbrengs of lopende inkomste eerder as uitsluitlik op kapitaalwins. Mag hefboom gebruik om verbande en soms vaste inkomste afgeleides te koop ten einde voordeel te trek uit skoolhoof waardering en rente-inkomste. Verwagte onbestendigheid: Lae Makro: Doelwitte om voordeel te trek uit die verandering in globale ekonomieë, tipies teweeggebring deur verskuiwings in die regering se beleid wat 'n impak rentekoerse op sy beurt invloed valutamarkte, voorraad, en band. Neem deel aan al die groot markte - aandele, effekte, geldeenhede en kommoditeite - maar nie altyd op dieselfde tyd. Gebruik hefboom en afgeleide instrumente om die impak van die mark beweeg beklemtoon. Gebruik verskansing, maar die aged directional beleggings is geneig om die grootste impak op prestasie te maak. Verwagte onbestendigheid: Baie Hoog Markneutrale - Arbitrage: Pogings om te verskans uit die meeste markrisiko deur verrekening posisies, dikwels in verskillende effekte van dieselfde gemeenskap. Byvoorbeeld, kan 'n lang omskepbare effekte en kort die onderliggende uitreikers aandele wees. Kan ook termynmark gebruik te verskans uit rentekoersrisiko. Fokus op die verkryging van opbrengste met 'n lae of geen korrelasie met beide die aandele - en effektemarkte. Hierdie relatiewe waarde strategieë sluit in vaste inkomste arbitrage, verband-gesteunde sekuriteite, kapitaalstruktuur arbitrage en geslote-einde fonds arbitrage. Verwagte onbestendigheid: Lae Markneutrale - Securities Verskansing: Belê ewe in 'n lang en kort portefeuljes aandele oor die algemeen in dieselfde sektore van die mark. Markrisiko is aansienlik verminder, maar doeltreffende voorraad analise en aandeleseleksie is noodsaaklik om die verkryging van betekenisvolle resultate. Hefboom kan gebruik word om opbrengste te verbeter. Gewoonlik 'n lae of geen korrelasie op die mark. Soms gebruik mark indeks termynmark te verskans uit sistematiese (mark) risiko. Relatiewe maatstaf-indeks gewoonlik T-rekeninge. Verwagte onbestendigheid: Lae Marktydsberekening: verdeling bates onder verskillende bateklasse, afhangende van die bestuurder se siening van die ekonomiese of mark vooruitsigte. Portefeulje klem kan wyd swaai tussen bateklasse. Onvoorspelbaarheid van markbewegings en die probleme van die tydsberekening van toetrede en uittrede uit markte toe te voeg tot die wisselvalligheid van hierdie strategie. Verwagte onbestendigheid: High Opportunistiese: Investment tema verander van strategie om strategie as geleenthede ontstaan ​​om voordeel te trek uit geleenthede soos IPOs, skielike prysveranderings dikwels veroorsaak deur 'n tussentydse verdienste teleurstelling, vyandige bod, en ander gebeurtenis gedrewe geleenthede. Kan gebruik verskeie van hierdie belegging style op 'n gegewe tyd en is nie beperk tot 'n bepaalde belegging benadering of bateklas. Verwagte onbestendigheid: Wisselend Multi-strategie: beleggingsbenadering is gediversifiseer deur die gebruik van verskillende strategieë gelyktydig te besef kort - en langtermyn-winste. Ander strategieë kan handel stelsels sluit soos tendens volgende en verskeie gediversifiseerde tegniese strategieë. Hierdie styl van 'n belegging kan die bestuurder om oorgewig of ondergewig verskillende strategieë om die beste kapitaliseer op huidige beleggingsgeleenthede. Verwagte onbestendigheid: Wisselend Kort verkoop: Verkoop sekuriteite kort in afwagting van in staat is om hulle Rebuy op 'n datum in die toekoms teen 'n laer prys as gevolg van assessering van die oorwaardering van die sekuriteite, of die mark die bestuurder se of in afwagting van verdienste teleurstellings dikwels as gevolg van rekeningkundige ongerymdhede, nuwe kompetisie, verandering van bestuur, ens dikwels gebruik as 'n heining om net 'n lang-portefeuljes te verreken en deur diegene wat voel die mark is besig om 'n lomp siklus. Hoë risiko. Verwagte onbestendigheid: Baie Hoog Spesiale situasies: belê in gebeurtenis gedrewe situasies soos samesmeltings, vyandige oornames, reorganisasie of aged buyouts. Mag gelyktydige aankoop van voorraad in maatskappye wat verkry word, en die verkoop van voorraad in die verkryger behels, met die hoop om voordeel te trek uit die verspreiding tussen die huidige mark prys en die uiteindelike koopprys van die maatskappy. Kan ook afgeleide instrumente gebruik om opbrengste te benut en te verskans uit rentekoers en / of markrisiko. Resultate algemeen nie afhanklik van die rigting van die mark. Verwagte onbestendigheid: Matig Waarde: belê in sekuriteite beskou word verkoop teen diep afslag op hul intrinsieke of potensiële werd. Sodanige sekuriteite mag wees uit die guns of underfollowed deur ontleders. Langtermyn hou, geduld, en 'n sterk dissipline word dikwels vereis totdat die uiteindelike waarde van die mark is erken. Verwagte onbestendigheid: Low - Matige Wat is 'n Fonds van Hedge? 'N Gediversifiseerde portefeulje van algemeen ongekorreleerd verskansingsfondse. Mag wyd gediversifiseer, of sektor of geografies gefokus wees. Poog om meer konsekwente opbrengste te lewer as voorraad portefeuljes, onderlinge fondse, effektetrusts of individuele verskansingsfondse. Verkies belegging van keuse vir baie pensioenfondse, skenkings, versekeringsmaatskappye, private banke en 'n hoë-netto-waarde gesinne en individue. Bied toegang tot 'n wye verskeidenheid van beleggingstyle, strategieë en fondsbestuurders vir 'n maklik-om-administreer belegging. Bied meer voorspelbare opbrengste as tradisionele beleggingsfondse. Lewer 'n doeltreffende diversifikasie vir beleggingsportefeuljes. Voordele van 'n heining Fonds van Fondse Bied 'n beleggingsportefeulje met laer vlakke van risiko en kan opbrengste ongekorreleerd met die prestasie van die aandelemark te lewer. Lewer meer stabiele opbrengste onder die meeste marktoestande weens vermoë en begrip van die verskillende heining strategieë die bestuurder se fonds-van-fondse. Aansienlik verminder individuele fonds en bestuurder risiko. Skakel die behoefte vir tydrowende due diligence anders wat nodig is vir die maak van hedge fund beleggingsbesluite. Laat vir makliker administrasie van wyd gediversifiseerde beleggings oor 'n groot verskeidenheid van verskansingsfondse. Laat toegang tot 'n breër spektrum van die voorste verskansingsfondse wat andersins nie beskikbaar mag wees as gevolg van 'n hoë minimum belegging vereistes. Is 'n ideale manier om toegang tot 'n wye verskeidenheid van hedge fund strategieë, bestuur deur baie van die wêreld se voorste professionele beleggers, vir 'n relatief beskeie belegging te kry. Hier is meer oor Hedge